Инфляция, ключевая ставка и ипотека

В начале 2026 года в России возникли надежды на значительное снижение стоимости кредита. Об этом свидетельствовали несколько факторов: инфляция замедлилась, экономика стабилизировалась, а Банк России снизил ключевую процентную ставку до 15,5%. Однако реальная ситуация, с которой сталкиваются заёмщики, оказалась гораздо менее обнадеживающей.

Большинство семей по-прежнему не могут позволить себе ипотеку, поскольку банки часто отказывают в кредитах даже тем, у кого стабильный доход. Дискуссии о снижении процентных ставок всё больше основаны на ощущениях людей, а не на цифрах Росстата.

Ключевой проблемой является разрыв между официальной статистикой и восприятием россиян, что непосредственно влияло на доступность кредитов. Этот разрыв стал препятствием для значительного снижения ставок, осложняя финансовое положение миллионов граждан.

Ситуация с инфляцией

По данным Центробанка, инфляция в России за 2025 год снизилась с 9,5% до 5,6%, и на начало 2026 года она колеблется в пределах 66,5%. Это всё еще выше целевого значения Central Bank (4%), но значительно ниже пиковых значений прежних периодов.

Тем не менее, в январе 2026 года произошел резкий скачок инфляции, что связано с рядом факторов, в том числе:

• повышение НДС;
• увеличение акцизов;
• индексация тарифов;
• сезонный рост цен на овощи и фрукты.

В начале месяца цены подскочили более чем на 1,2%, что является аномально высоким для одного месяца. Банк России подчеркивает временный характер этого роста, однако население не разделяет оптимизма.

Ожидания и реальность

Несмотря на замедление инфляции, инфляционные ожидания среди граждан в январе 2026 года остаются высокими на уровне 13,7%. Это означает, что россияне продолжают ожидать значительного роста цен.

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина отмечает, что даже при фактическом снижении инфляции высокие ожидания не дадут возможности для резкого снижения ключевой ставки, так как они делают рост цен неустойчивым.

Механизм прост:

• ожидание инфляции стимулирует быстрее тратить деньги;
• покупать товары заранее;
• требовать повышения зарплат.

Таким образом, неоправданные ожидания запускают цикл инфляции, который трудно остановить.

Доступность ипотеки

Высокая ключевая ставка оказывает непосредственное влияние на условия кредитования:

• жёсткие требования к заёмщикам;
• лимиты по долговой нагрузке;
• высокая доля отказов по ипотеке.

Большинство россиян, зарабатывающих менее 100 тысяч рублей в месяц, не могут пройти банковские фильтры для получения ипотеки. При средних ставках около 19,8% покупка жилья становится практически недостижимой.

Таким образом, даже если ключевая ставка снизится до 12% к концу года, ипотечные ставки вряд ли снизятся ниже 16%, что всё равно оставит жильё вне доступа для большинства семей, пишет канал.